2018年投资机会在哪？经济学家、投资大咖们这么说...（值得收藏）

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走进经济生活里的一切

导读：12月16日，由中国商业报道领导者21世纪经济报道发起主办，深圳国际交流合作基金会联合主办的“2017亚洲产业与资本峰会”在深圳隆重召开，峰会主题为“新时代·新动能·新机遇”。

本次峰会11场主题演讲，3场圆桌论坛，内容丰富，精彩纷呈。

现场大咖云集，2018年，我们的投资有什么样新趋势？在新的时代背景之下，经济发展有什么特点？如何在已知的环境中布局自己对未来的投资？且听21君慢慢说来。

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来源丨21世纪经济报道（jjbd21）

会议现场

各位大咖都分享了哪些精彩内容呢？圆桌论坛上又碰撞出了怎样的火花？请看21君给大家梳理的要点，干货满满，不容错过哦！

新时代下，

国际国内因素对我国经济的影响和特点

余永定

中国社会科学院学部委员

面对美国减税，中国应该如何应对？

在他看来，减税对美国经济增长、投资和劳动力供给都会起到一定的刺激作用。而据美国权威经济研究机构的测算，从长期来看，刺激效益会逐渐递减直至消失。所以减税虽然能解决美国经济的一些问题，但并不是灵丹妙药，也不能扭转美国经济增长的根本趋势。

他进一步表示，在财政支出不变的情况下，美国的减税会增加财政赤字、增加债务负担，到头来也会对经济的增长起到反作用。

尽管如此，美国的税改还是会对世界经济、国际贸易、产业分工，国际生产价值链造成不小的冲击。对此，中国应该如何应对？

余永定认为，长期来看，中国应该继续推进一系列改革措施。从短期来看，应对美国减税冲击的办法应该注意以下几点：

一是增长汇率的灵活性，这个是非常重要的。现在汇率的波动已经比较大了，央行没有进行干预，这是好迹象。

二是加强跨境资产的管理。

三是要加速减负、增效的各项改革措施，特别是降低中、小民营企业的税费负担。

总体而言，中国不能按美国的调子“跳舞”，要尽量坚持货币政策的独立性。特别是，不能通过提高利息率之类的办法，来应对美国税改对中国形成的压力。

他强调，中国确实有减轻企业税费负担的必要，对中小民营企业来说尤其如此。减税是为了效益，是为了让市场在资源配置中起决定作用，促进全国统一市场的形成，形成公平的竞争环境。目前中国存在收入分配不均的问题，对于个人所得税应该考虑适当的修改。同时，房地产税也应该尽快推出。

李鸣钟

深圳证券交易所副总经理

打造创新资本形成中心，推动资本市场和科技创新协同发展

李鸣钟提到，为贯彻落实党和国家的政策要求，深交所将加快推进创业板改革:

一是优化市场定位和制度安排，研究支持符合国家发展战略、行业地位高、研发能力强、发展潜力大的创新型企业上市，提高创业板的包容性。

二是积极推进新三板向创业板转板试点，加强不同层次市场间的有机联系，健全多层次资本市场。

此外，深交所将提升服务效率，强化“上市资源培育工程”，建立覆盖企业上市前、上市中、上市后全程服务体系，并积极拓展“科技金融信息平台”。

在加强一线监督方面，李鸣钟表示，为贯彻依法全面从严监管，深交所将完善上市协议，充实监管手段，补齐制度短板。同时，加强科技创新应用，提升科技监管水平，推进企业画像等重大项目的应用及实施，强化所内所外监管协同协作，防控和打击各类违法违规行为，促进资本市场改革发展和稳定运行。

祝宝良

国家信息中心首席经济师、经济预测部主任

2018年我国GDP增速预测为6.5%左右

祝宝良认为，中国经济稳中向好，目前经济发展面临的主要问题包括结构性矛盾突出、房地产问题、地方政府债务问题等。我们要稳增长、调结构、防风险，这三大目标要同时实现，需要建立现代化的经济体系。

祝宝良认为，2018年我国的GDP增速预测在6.5%左右。他判断未来我们的经济增长应该是逐渐地下降，经济增长这个下降是我国生产要素变化的结果，符合经济发展规律。同时我们的结构也在调整，服务和消费的比重上升，高新技术行业的比重在上升。

许宪春

国家统计局原副局长

新经济体量越大，越有可能在更大程度上抵消传统经济下行压力

许宪春表示，当前，中国经济继续保持平稳运行的态势，经济增速保持平稳、居民消费价格涨幅保持稳定、经济结构继续改善、新动能继续积累、供给侧结构性改革重点任务取得新进展。预计全年经济将继续保持平稳运行的态势。

他分别从生产、需求、收入、新动能四个角度分析当前经济运行的若干特点。2017年前三季度，第三产业对经济增长起主要拉动作用；三次产业共同拉动经济增速比去年同期回升。消费需求、投资需求增速比去年同期回落；净出口需求由下降转为增长。全国居民人均可支配收入增速比去年同期有所回升。战略性新兴产业、高技术产业、新产品、网上零售额快速增长，新动能不断积累。

具体来看，前三季度，在第三产业中，交通运输、仓储和邮政业，信息传输、软件和信息技术服务业，租赁和商务服务业增加值保持快速增长，是拉动第三产业增长的主要动力。其中信息传输、软件和信息技术服务业增长23.5%，增速最快。第三产业中快速增长的行业大都与新经济有密切的关系，新经济的体量在逐渐成长过程中。新经济的体量越大，越能在更大的程度上抵消传统经济下行的压力。

莫林泽（StefanMatzinger）

银山资本股份有限公司联合创始人及董事长

“一带一路”倡议的西方见解

银山资本股份有限公司联合创始人及董事长莫林泽（Stefan·Matzinger）在现场发表了主题为《“一带一路”倡议的西方见解》的演讲，从西方世界的角度切入，畅谈了他对“一带一路”倡议的理解与展望。

莫林泽在演讲中表示，中国已经是世界上最大的基础设施建设者，“一带一路”倡议让亚洲和其他大洲、中国和西方各国在各个方面都能实现更好的连通，目前已取得辉煌成就。然而，一部分欧美媒体却担忧中国的直接投资会给他们带来影响，这不是一种科学的态度。

在莫林泽看来，“一带一路”倡议就像是中国给欧美国家和欧美企业发出的“邀请函”。只要参与进来，无论是发达国家还是发展中国家，都能从中获得巨大的效益。

【深士对话】新时代的企业家精神

对话

主持

牛华勇

（北京外国语大学国际商学院院长）

对话

嘉宾

黄勇峰

（飞亚达（集团）股份有限公司董事长）

游忠惠

（深圳市海云天投资控股集团董事长）

萧霞

（深圳市奥特迅电力设备股份有限公司董事长）

王建锋

（中视丰德影视版权代理有限公司董事长）

覃九三

（深圳新宙邦科技股份有限公司董事长）

邓鹏

（深圳市优必选科技有限公司执行董事）

黄勇峰

每个年代都有每个年代的特点和时代精神，80后和90后对于新技术的把握，创新的精神，对于个人和自我表达的诉求，对于自己事业的执着和投入，可能比我们做得更好。新一代的创业者往往考虑的是一个方面极致的突破，但是在其他方面可能有所缺乏。

游忠惠

新一代的企业家没有约束，很创新和活跃，不断地吸取国际最前沿的技术进行创新和创业。他们是前途无量的，有最先进的技术和思维，经得起失败和挫折，他们会有更大的发展。

萧霞

年轻人思想更加开放，敢于做。一些没有准备好创新的企业家可能会碰得头破血流。每个企业都有成功的地方，他们的模式都不一样。影响现代年轻企业家的通病都会慢慢得到解决，一代比一代更强。

王建锋

深圳企业家的视野更好一些，另外深圳文化比较多元，更加个性一点。

覃九三

深圳的年轻人成长很好，接下来会有更加优秀的表现。每代的企业家都有自己的思路，都在做自己的事情。

邓鹏

我们大多数的员工也是80后和90后，我们每天在思考怎么学习，以年轻人的思想在思考。

我们面临怎样的机遇？

有什么样的经济新动能？

张剑锋

中广核核技术发展股份有限公司董事长

公司实现快速增长的核心是跨界

张剑锋坦言，2012年中广核技创立之初，业务基本没有进展，公司一度亏损1500多万。而到2017年初，中广核技成功地实现了上市。

他总结到，中广核技从举步维艰到能够快速增长，除了归功于电子加速器制造、辐照加工、改性高分子材料等三大业务的快速发展以及产业链布局，最重要的是公司进行了三个跨界：一是国企和民企的跨界；二是核技术和传统技术的跨界；三是资本与实体的跨界。

张斌

广誉远中药股份有限公司董事长

中医药产业迎来黄金十年

张斌指出，随着消费观念的升级，中国人口的老龄化加速，慢病人群的形成，人们越来越注重生活品质、关注养生。他认为，目前中医药产业的发展，可以说迎来了非常重要的黄金十年。

张斌表示，目前医药市场上存在几大乱象：虚假宣传、假冒伪劣、医疗乱象、医疗资源不平衡等。

陶一桃

深圳大学党委副书记、一带一路国际合作发展（深圳）研究院院长

要了解当地文化和制度才能更好地实施“一带一路”倡议

陶一桃表示，“一带一路”倡议的实施，无论对中国还是沿线国家来说都不是一个单纯的经济问题，而是一个文化大于资本，制度重于技术的非经济问题。相对于资本与技术而言，来自于制度—文化的约束，既是最软的约束，也是最坚硬的约束，从而也是最根本的约束。

她用例子进一步阐述了上述观点。该例子带来了三个方面的思考：

1、“一带一路”倡议实施的最大瓶颈是知识的贫瘠。

2、“一带一路”倡议实施最重要的阻力不是外在，而是在于我们自身的认知能力。

3、“一带一路”倡议推进最重要的问题是，我们自身观念与思维方式和行为方式的改变。

因此，我们要学会与对象国利益相关者的对话，尤其要学会按照所在国的公共选择程序与路径行事。

此外，陶一桃还提到了包容性发展的意义和价值。她认为“一带一路”概念的提出，是中国向国际社会传递的一种信息和价值导向，也是中国与世界合作方式的新变化。包容性发展无论对于国与国之间还是区域共同体之间都不仅仅是一种境界、一种理念、一种价值观，而是真正实现合作，切实共谋繁荣的缔结盟约的思想基础。

从这个意义上说，观念、价值、共识本身就是资源，就是创造财富的财富，带来繁荣的无形资本与保障。

赵大伟（DavidEvans）

联合国儿童基金会全球慈善事业总管

最重要的投资是提升下一代的智力发展

赵大伟指出，在联合国儿童基金会看来，最珍贵的人力资本就是我们的大脑，最重要的就是现有的这些投资最终是否能够提升我们下一代的智力发展。

赵大伟提到，他们和一些研究机构，包括哈佛大学在内，研讨出了一个结论：“在我们人类出生以后的1000天之内是非常关键的时期，在这一段时间之内，每个人都是天才，这1000天当中，我们大脑的发育速度是成年人发育速度的2倍之快。这给我们的启示是，在未来最有用的投资，实际上是在那一段时间内快速开发我们的大脑。”

他认为，要提升儿童大脑发展，主要有三个方面非常重要的事情要做。

1、营养要跟上，为儿童提供必要的维他命。

2、要用于承受压力，这种压力把它定义为有害的压力。人处于压力的情况下，对于我们的大脑发育非常不利。

3，家长的养育方式对于孩子的影响。我们和孩子们的沟通，实际上是对于他们大脑发育非常好的一种方式。

赵大伟提到还提到，全球5岁以下的儿童死亡率自1990年以来已经减少了一半了。现在全球有80%的儿童能够得到上小学的机会。21世纪最重要的议题不是让儿童活下来，更加重要的是如何使他们在日后可以获得成功。

【圆桌对话】“一带一路”新机遇：多方互享共赢开放格局

对话

主持

孙菲菲

（前海股权交易中心研究所所长）

对话

嘉宾

陶一桃

（深圳大学党委副书记、一带一路国际合作发展（深圳）研究院院长

王洪波

（泸州老窖股份有限公司党委副书记、常务副总经理，兼任董事会秘书）

戚耀明

（广州白云国际机场股份有限公司董事会秘书）

蒋冠

（深圳前海坤润股权投资基金管理公司总裁）

黄岩

（永柏资本控股集团有限公司合伙人）

程海群

（世界一家基金理事会副会长、中伦文德胡百全（前海）联营律师事务所主任）

陶一桃

从理论上来讲，资本是跟着利润走的，哪里利润回报高，资本往哪里走。但是“一带一路”本身不是一般意义上的投资而是一个国家倡议，我们应该立于国家大格局中去思考，而不是企业就随心所欲。

王洪波

作为白酒企业，我们最深刻的感受是中国的白酒已飘香于“一带一路”沿线国家，主动要求代理泸州老窖产品的人络绎不绝。我认为是“一带一路”给我们敞开了窗户，搭建了舞台，让中国企业能够展示自己。

企业到国外投资，需要综合考虑消费群体、消费习惯、市场容量、税收等问题。

我相信随着“一带一路”倡议的推进，中国白酒一定能走向世界，这背后体现的是文化自信。

戚耀明

“一带一路”在哪里开拓市场，航班就该开到哪儿。开航线不仅仅看哪里的旅客多，更重要的是与“一带一路”倡议结合，看市场方向、投资方向在哪里，那航线就开到哪里。

对于“一带一路”未来发展，戚耀明从航权问题出发提出了三点期待：

第一，希望政府进一步加强对航权的谈判，逐步开放广州、深圳、珠海三个机场。

第二，建议成立“一带一路”民航专项基金，扶持收益不好的航线与航段。

第三，希望进一步改善通关条件。

蒋冠

“一带一路”倡议框架下，我们应该关注到，未来全球战略新兴产业的高端研究院将落地中国，带着项目和愿景。因此，我们需要一整套转化科技成果的资本服务能力。

结合国家政策，我们可以往战略新兴产业、股权创投方向寻找投资机会，首先要跟随国家资本市场在“一带一路”沿线国家发展的部署，加上我们对研究的落实、资本服务能力，在北美、欧洲、东南亚市场，我们会发现大量的与市场合作的投资机会。

黄岩

企业走出去不仅仅需要去投资、做市场布局，还需要关注当地政策、文化、专利问题等等，在海外可不能因为专利被人打官司。

部分企业和我们交流的时候都表示，缺乏既懂得高科技产品技术，又懂海外销售、市场推广、政策把握的人才。我觉得这可能是中国企业走出去会碰到一个非常大的问题。

程海群

中国企业走出去法律风险三部曲，总结为：事前、事中、事后。

事前：做好风险识别，了解当地文化。尤其法律制度层面上，当地哪些生意可以做，哪些不能等。

事中：做好风险控制，即企业投资后该如何管理。不少国家在管理方面有特殊规定，比如规定企业在该国必须有多少当地员工。

事后：主要指救急工作，简单说就是进行涉外争端解决。

“事前的防范比事后更加重要，企业家走出去的时候，一定要在前做好事前的防范。”

2018年，投资新趋势是什么？

谢闻栗

前海梧桐并购基金创始人兼总裁

用逆向思维做股权投资

“当别人贪婪的时候，我们恐惧；当别人恐惧的时候，我们贪婪。”这句话核心的观点就是逆向投资思维。

谢闻栗认为，从逆向投资思维的角度来看，中国目前的高净值客户当中只有少部分接受股权投资，这恰恰会导致资产的价格会相对理性，对于专业的股权投资而言，这反而是投资的好时期；未来5年随着股权投资领域进入的资金数倍增长，这必将导致资产价格泡沫型增长，对于我们这种专业的投资机构而言，反而是出售资产的时期。

【圆桌对话】市场新动能投资新趋势

对话

主持

袁季

（广州广证恒生证券研究所有限公司总经理）

对话

嘉宾

刘锋

（中国银河证券股份有限公司董事）

陈延立

（深圳市基石资产管理股份有限公司管理合伙人）

王志彬

（深圳阿卡索资讯股份有限公司董事长）

温佩麟

（新鸿基金融集团财务总监）

吕静莲

（汤臣倍健股份有限公司董秘）

刘锋

证券公司的收入来源已经多元化了，证券融资在整个行业里面发挥了巨大的作用，目前企业持续融资的需求越来越大，这就需要非常广泛的财务顾问服务。我相信现在新兴产业对于金融直接融资的需求，会激发证券公司在这个方面创造出更多新的业务模式。

新的经济时代到了，中国经济从产品为导向的经济转入以服务为导向的经济。各个行业在服务环节上还有巨大的提升空间，服务需求的增长会带来很多服务性产业的爆发增长。

陈延立

做股权投资不能着急，本身是产业投资，所以要耐心一点，不要急于去追逐一些风口，老实做好产业追踪，分析好企业的竞争力，要和企业家做朋友。投资是考验人品的事情，得放宽心态，不忘初心。

2017年更多的是供给侧改革的表现，2018年我还是坚信科技的进步，新兴产业的机会会更大。大家要看到新时代，新的趋势，与趋势为伍，才能不辜负这个时代。

王志彬

在线培训现在为什么这么火？两个原因，第一，我觉得企业们把这个模式搞通了。第二，在线培训颠覆了传统的培训行业的两个痛点：管理半径和管理效率的问题，以前你要开店才能获客，经过几年快速的发展，这些问题可以往源头上解决了。未来中国必然会诞生40—50家100亿美金以上的线上教育公司。

在2018年乃至未来的3—5年内，在线培训这个行业还有发展机会。

温佩麟

海外并购遭遇了很多新问题，国内企业走出去并购需要注意什么问题呢？资金配置、资金流是第一个要考虑的因素。

2018年防范两个事情，一是美国加息，一个是特朗普税改。这两个事情都会对流动性带来影响。

吕静莲

未来我们关注比较新的领域：第一个是精准医疗。我们一直认为健康没有大众市场，每个人的健康需求不一样的，精准医疗的需求很大。第二个是个性化定制的产品，我们通过IT的方法，推动精准的计算和推理，知道大家所需要的营养素是什么。了解每个个体什么时候该吃什么，这一方面是我们的设想，更多是要根据目前整个IT方面的发展程度。

2017年可以说是日新月异的一年，2018年我能预计到整个健康领域都会有巨大的变化。

21君

小伙伴们，这次论坛干货满满，对于各位大咖的观点，你有怎样的看法呢？分享一下吧～

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本期编辑：陈思、刘巷

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